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英鎊是現今世界貿易流通量第四大的貨幣(6.45%),英格蘭銀行發行的法定貨幣英鎊(Great Britain Pound:£),ISO 4217貨幣代碼GBP,另外蘇格蘭和愛爾蘭銀行也可以發行英鎊,即使英國在二次大戰後整體國力沒落了,英國倫敦仍然是全球經濟和金融貿易的三大市場之一,1973年英國加入歐盟,但1992年外匯投機客索羅斯放空襲擊英鎊,英鎊一夕之內大幅走跌超過15%,迫使英國退出歐盟的「匯率機制」(Exchange Rate Mechanism,簡稱ERM),沒有加入歐元貨幣制度,至今英國仍以使用英鎊為主。

  英國是全球第六大經濟體,全球最富裕、經濟最發達和生活水準最高的國家之一,英國產業在戰後大幅轉型,二次大戰以前工業和製造業為主的世界工廠已不復在,現今是以銀行業、金融業、航運業、保險業以及商業服務業佔GDP的比重最大,整體的服務業產值佔GDP的2/3以上,金融交易和貿易的收入豐厚,國際眾多銀行和金融企業皆集中在此,歐洲交易時間的金融中心,農業方面則以畜牧業取代,高效率機械式生產,糧食可以自給自足或小額進口,國內有生產煤、石油、天然氣等能源,加上工業和製造業在國際上的影響力逐漸式微,能源自足以外還可出口,英國和挪威是歐洲主要的原油出口國。

  2002年以來,國際熱錢湧入英國,製造出房地產的投資泡沫和高價格的英鎊,嚴重打擊了英國的金融業,英國政府選擇先控制通貨膨脹後處理降低利率,直到雷曼兄弟企業的倒閉,英國央行不得不實施量化寬鬆來拯救金融業,讓資金回流到銀行體系中運作,國家的失業率則在2008年7月以後一路飆升到7.5~8.0的程度,國家內需消費大幅滑落,英國經濟半年之內陷入愁雲慘霧。

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瑞士中央銀行發行的法定貨幣瑞士法郎(Swiss franc),ISO 4217貨幣代碼 CHF,瑞士的周圍鄰國大多數使用歐元(EUR),國內的部分有商家和機構也可以通行歐元。1925年以前,瑞士境內有多種貨幣同時流通,不管各類金額大小,商家都不能拒絕,管理不易。1925年,瑞士、法國、比利時和義大利4國組成拉丁貨幣同盟解散,瑞士政府宣布瑞士法郎是國內唯一的流通貨幣。

  1936年,世界各國陸續放棄金本位的匯率機制,瑞士法郎不斷貶值直到放棄金本位制,1970年之後十年內,全球陷入停滯性通膨,日本完成階段性工業化,美元主導的能力降低,當時國際金融市場出現搶購德國馬克和瑞士法郎的風潮,瑞士法郎逐漸上漲,瑞士的國際收支帳持續順差,黃金外匯儲備也持續成長。

  瑞士對外國人的境內存款採取非常嚴格的保密措施,有利於吸引大量的外國資金,加強瑞士法郎的地位,一直被當作風險極低的避險天堂,加上瑞士在國際政治一直維持中立,很少參與國際戰爭或受到戰爭影響,經濟發展較穩定,國際匯市若出現中東戰亂、恐怖攻擊等政治方面的利空消息,瑞士法郎通常會不貶反升,截至目前為止,經濟體質一樣良好,通膨率低,經常帳表現幾乎為順差狀態,政府握有大量的黃金準備,雖然瑞士不是國際貨幣基金組織的成員國,但以觀察員身份參加各種會議,瑞士法郎重要性日益提高,在國際金融市場上地位逐漸加強,成為主要國際儲備貨幣之一。

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中國

  人民幣(China Yuan:¥)是現今世界第二大經濟體的法定貨幣,ISO 4217貨幣代碼CNY,另一種寫法是英譯RMB(Ren Min Bi)較普遍使用,中國人民銀行控制人民幣匯率,即使是境外人士要兌換即期貨幣也會受到管制,企業對於人民幣避險交易透過無本金交割外匯選擇權(NDO)和無本金交割遠期外匯(NDF)來進行,交易雙方在簽訂買賣契約時,不需交付資金憑證或保證金,合約到期時不用交割本金,只需交易議定的匯率和到期時即期匯率之間的差額,由於人民幣的匯率管制較嚴格,1971年以後政策常常更動匯兌機制,加上匯率依然是對美元掛鉤性高,所以相對於國際主要貨幣,人民幣市場封閉不容易被炒作,國際流通量也低,僅中國和鄰國少數地區現金交流使用。

  中國雖然是全球第一大出口國和第二大經濟體,經濟產量小幅領先第二名的日本,但人均GDP僅為3600美元,生活水準和人民富裕程度遠不及已開發國家,農業GDP佔10.4%,工業46.8%(製造業35%),服務業42.8%,已開發國家的服務業佔GDP幾乎都在60%以上,發展服務業可以引導產業高度專業化分工,可以降低製造業成本,提高整體的經濟效率,直接提高國民收入,增加國內需求消費,中國目前主要產業是製造業,大多是低技術、利潤微薄的組裝環節,產業附加價值低,龐大的製造業產值是8600萬廉價勞力所堆積而成,以出口為主的產業受到國際經濟景氣的影響極大,例如中國最大的出口國歐盟遭受歐債危機時,中國的出口業就受到影響,出口經濟牽制在別人之手,內需市場規模也較小(2009年中國內需總值占GDP36%,G7工業國45%以上,巴西、印度、印尼高達60%),處於人口紅利末期的中國,需要產業結構轉型才能克服人口紅利結束所帶來的負擔。

  次級房貸風暴以後,中國經濟逐漸復甦,理所當然吸引國際大量資金換成人民幣流入中國投資,人民幣被中國用貨幣政策壓制升值,進口的能源和原物料成本提高,會逐漸讓民生物價嚴重通貨膨脹,即使中國2010年6月中旬以後調整美元兌人民幣貶值到2010年底約3%,但中國2010年的通貨膨脹率還是從1.5%攀升至4.4%,這將迫使中國持續升息,吸引更多國際熱錢流入,2011年只要國際油價再登上US$90和原物料齊上漲,那麼人民幣匯率就還會繼續升值,對中國製造出口業形成匯損的情況。

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南非幣(South Africa Rand:R),ISO 4217貨幣代碼ZAR,在台灣是常聽到的投資貨幣,這個不過是現今世界前35大經濟體的國家,經濟穩定度還不如香港、丹麥、瑞典、和新加坡等國,但在眾多的小市場貨幣中,為何是投資人親賴的目標,主因在於南非的原物料產業和外需市場,南非透過「外需」的特殊發展模式,吸引大量外資進佔投資,和部分特殊的制度,例如國家可以任意佔領黑人土地,大量進行大規模基礎設施建設,搭配海洋運輸與周圍廉價黑人勞動力維持製造業發展,終於讓林業、牧業、礦業出口支撐起國家經濟。

  受制於多數黑人族群的薪資和消費能力較低,南非一直以來都靠外資的湧入投資,當時是外資投資報酬率極高的國家,1980年代以後,種族隔離開始,外資撤出,國家經濟負成長,1999年以後經濟才開始逐漸好轉,周圍的非洲國家由黑人掌權的情況下,經濟貧困,勞動人口湧入南非,為南非提供大量的廉價勞動力,南非本身就蘊藏豐富的煤、鑽石、黃金、鐵礦等,加上低人權的圈地政策,可以低成本興建許多基礎設施,引誘許多外資湧入投資,成就南非的「外部需求」經濟。

  缺點是只要國際經濟蕭條,南非經濟就會受到重創,因為經濟是靠外資投資所推動,所以外資熱錢動向影響甚鉅,這就是南非幣會大起大落的原因,2008年通貨膨脹13.7%,2010年經濟蕭條降到3.2%,利率為了壓抑通貨膨脹跟著大起大落,匯率震盪可以在短時間內高達60%以上,價差越大的投資報酬率與風險也越高,加上政府鼓勵外資投資,所以南非幣在部分銀行投資產品也會佔有一席地位。

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澳洲澳幣概況介紹

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